主講者：東吳大學經濟學系 曹添旺 教授
摘要:在1973年世界各主要工業國家紛紛採行浮動匯率制度以前，鼓吹浮動匯率的學者每每強調：採行固定匯率制度的經濟體難免遭受國外波動的衝擊；但在浮動匯率制度之下，則因(1)匯率自由浮動而自動調整國際收支的失衡，從而增強貨幣政策的自主性；及(2)可用匯率的調整來代替國內物價的調整，因而免除國際價格上漲對於國內經濟的影響(詳見Friedman 1968，Mundell 1969，Chen 1975，劉大中等1974)。然而，現今大部分實施浮動匯率的國家，不但無法完全擁有貨幣自主性，也不能隔絕國外經濟變動的波及。為什麼會這樣呢？當代國際金融研究都試圖為此議題尋求答案，其中一個重要的關鍵就是「通貨替代」(currency substitution)的現象。論者認為，固定匯率制度所以減弱貨幣政策的自主性，是因為本國通貨與外國通貨(外匯)係透過固定的匯率進行交易，於是這兩種通貨在供給面便完全替代(Miles 1978，p.428；Lapan and Enders 1983，p.427)；相對而言，浮動匯率沒有這種通貨(供給面)的替代性，故可能保持貨幣的自主性。
檔案連結：曹添旺老師.pdf
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國內財金學術領域近年來逢勃發展，財金專業教師在質與量上有著長足的進步，然而若從社會科學學門來看，財金領域若要能與國際學界同步，仍有許多努力的空間。有鑑於此，本系將於11月起計畫邀請國內外知名大學教授舉行2008年財經卓越研究系列講座。
主講人：逢甲大學統計學系 陳婉淑教授
講題一：GARCH 模型的最新發展
會議日期：2008年11月28日(10：00-12：00)
講題二：GARCH 模型與RATS之應用
會議日期：2008年11月28日(13：30-15：30)
檔案連結：陳婉淑.pdf
主講者：修平技術學院財務金融系 張呈徽 助理教授
摘要:
此次演講所介紹的mixed multinomial logit模型，主要係在修正multinomial logit模型的缺點。因為如果要利用McFadden(1973)所提出的multinomial logit模型進行分析時，就必須先要符合所謂的IIA(Independence from Irrelevant Alternatives)假設，亦即決策者i所可選擇的方案之間，必需是相互獨立且沒有關聯性存在。
然而在實際的研究中，卻常發現其實決策者所面臨的選項，彼此間是很難滿足IIA的假設。例如Cunningham and Capone (1990)在分析貸款者最後會選擇以下三個方案中的那一個為還款方案：(方案1)乃是依照契約的規定準時還款。(方案2) 違約而提前還款。(方案3)違約而不還款。我們就很難說這三個方案間是沒有關連，而相互獨立。此時如果選項間沒有滿足IIA的假設，還仍採取multinomial logit(MNL)模型進行分析，將可能導致估計結果產生偏誤。有鑒於此McFadden and Train(2000)提出了混合羅吉特模型(Mixed multinomial logit model,MMNL)，在每個決策者的偏好應該不同，其邊際效用b亦應有所差異的假設之下，令模型中的估計參數b不再是固定的參數，而是符合某種分配的隨機變數，藉著使每個決策者之間存有偏好的差異性，以解除MNL模型中IIA的限制。
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